每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

5月6日，市場(chǎng)震蕩反彈，科創(chuàng)50指數(shù)一度漲超9%，逼近歷史高位。截至收盤，滬指漲1.17%，深成指漲2.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.75%。

板塊來(lái)看，算力租賃概念爆發(fā)，算力芯片概念快速拉升，存儲(chǔ)芯片概念集體走強(qiáng)，商業(yè)航天概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，油氣股集體調(diào)整。

全市場(chǎng)超3800只個(gè)股上漲，逾百股漲停。滬深兩市成交額3.23萬(wàn)億元，創(chuàng)年內(nèi)第六，較上一個(gè)交易日放量4859億。

今天，A股迎來(lái)了“預(yù)期之內(nèi)”的五月開(kāi)門紅，但紅的程度有些超預(yù)期。

在全市場(chǎng)成交額放大至3.24萬(wàn)億元的支持下，三大指數(shù)中，深指、創(chuàng)指均創(chuàng)年內(nèi)新高，滬指也再度靠近4200點(diǎn)關(guān)口?？苿?chuàng)50指數(shù)更是盤中漲超9%，收漲5.47%，有望突破2020年7月的歷史高點(diǎn)。

能證明市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的細(xì)節(jié)，還有不少。

比如我們能看到，其他主要股指，日內(nèi)的高點(diǎn)并不在早盤，而是午后——這意味著，在科創(chuàng)板早間沖高并震蕩回落后，活躍資金還在孜孜不倦地尋找其他拉升方向。

甚至，一些被眾所周知的利空突襲的板塊，今天承接力度也比較強(qiáng)——比如白酒板塊，無(wú)一只成分股跌停。

個(gè)股方面，今天全市場(chǎng)漲停個(gè)股多達(dá)125家，為近期最多的一天；近3個(gè)交易日，平均每天都有上百家漲停。

對(duì)于市場(chǎng)“為什么強(qiáng)”，顯而易見(jiàn)的原因，是對(duì)假期外圍市場(chǎng)的補(bǔ)漲。

一批大市值的各細(xì)分科技領(lǐng)域龍頭股，早間股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。

隨之而來(lái)的，是場(chǎng)內(nèi)大量半導(dǎo)體、科創(chuàng)芯片主題的ETF，顯著領(lǐng)漲。

據(jù)報(bào)道，全球存儲(chǔ)類股票的歷史性漲勢(shì)仍在延續(xù)：繼周二美國(guó)存儲(chǔ)巨頭美光科技股價(jià)飆升11%，推動(dòng)市值首次突破7000億美元大關(guān)后，韓國(guó)兩大存儲(chǔ)巨頭周三雙雙大漲。

而存儲(chǔ)芯片，也是今天A股漲幅最大的概念板塊。

研究機(jī)構(gòu)IDC最新報(bào)告指出，內(nèi)存芯片市場(chǎng)可能打破歷史周期模式。報(bào)告稱“全球半導(dǎo)體市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)劇變”，而“內(nèi)存板塊正處于這場(chǎng)變革的震中”。

IDC預(yù)測(cè)，今年動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）的行業(yè)營(yíng)收可能會(huì)增長(zhǎng)近兩倍，達(dá)到4186億美元。NAND閃存的營(yíng)收則有望翻一番以上，達(dá)到1741億美元。該機(jī)構(gòu)指出，美光科技同時(shí)生產(chǎn)DRAM和NAND產(chǎn)品。

算力硬件端也表現(xiàn)亮眼，有國(guó)產(chǎn)替代邏輯的個(gè)股更具彈性。

早間，寒武紀(jì)股價(jià)最高觸及1966元/股，午后逐步回落至均線下，但仍收于1825元的歷史新高，連續(xù)第二日坐穩(wěn)“股王”寶座。

（但如我們節(jié)前所說(shuō)，寒王即將拆股，5月8日除權(quán)后，股價(jià)會(huì)打個(gè)折扣）

機(jī)構(gòu)表示，國(guó)產(chǎn)算力步入新產(chǎn)品上量周期，大模型與國(guó)產(chǎn)芯片實(shí)現(xiàn)全鏈路國(guó)產(chǎn)化協(xié)同，昇騰系列開(kāi)啟代際切換。2025年至2026年一季度，國(guó)產(chǎn)算力芯片企業(yè)營(yíng)收普遍大幅增長(zhǎng)，多家扭虧或利潤(rùn)大增，行業(yè)正式從研發(fā)投入期邁入商業(yè)回報(bào)期。

算力租賃概念股，今天也集體上攻。

消息面上，據(jù)OpenRouter最新數(shù)據(jù)，上周（4月27日至5月3日）全球AI大模型總調(diào)用量為23.9萬(wàn)億Token，較此前一周增長(zhǎng)8.6%。其中，中國(guó)AI大模型的周調(diào)用量上升至7.942萬(wàn)億Token，環(huán)比增長(zhǎng)81.7%。

另一方面，據(jù)東陽(yáng)光公告，收到控股子公司東莞東陽(yáng)光云智算科技有限公司與某企業(yè)A公司簽署的《算力服務(wù)采購(gòu)框架合同》，合同預(yù)計(jì)總金額區(qū)間為160億元至190億元（含稅），合同期限為合同約定的訂單驗(yàn)收通過(guò)后60個(gè)月。該消息提振下，東陽(yáng)光股價(jià)早間一字漲停。

東吳證券表示，國(guó)內(nèi)Token需求旺盛，多家大廠和大模型廠商宣布漲價(jià)或者限購(gòu)，算力缺口較大。算力租賃主要為客戶提供優(yōu)質(zhì)高端算力。2026年一季度，算力租賃行業(yè)迎來(lái)了加單和漲價(jià)的“量變”；商業(yè)模式升級(jí)，Token分成的“質(zhì)變”，這在算力租賃行業(yè)頭部公司的2025年年報(bào)、2026年一季報(bào)已經(jīng)充分體現(xiàn)。

此外值得注意的是，在算力、芯片等板塊之外，今天電池、小金屬、風(fēng)電設(shè)備、汽車零部件等一些近期熱門題材，也處于漲幅“中游”，且盤中回落不多。這些板塊同樣有機(jī)會(huì)在后續(xù)市場(chǎng)輪動(dòng)中引領(lǐng)上漲。

興業(yè)證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)5月行業(yè)排產(chǎn)將繼續(xù)攀升，動(dòng)力與儲(chǔ)能需求同步走強(qiáng)，疊加美國(guó)取消負(fù)極材料“雙反”關(guān)稅，出口端迎實(shí)質(zhì)利好。此外，廣期所碳酸鋰主力合約大漲6%，報(bào)196980元/噸。

中航證券研報(bào)稱，往后看，中東局勢(shì)形成初步護(hù)欄，中性假設(shè)下海峽新秩序或可在全球通脹失控之前形成，本次沖突低點(diǎn)或已形成，后續(xù)市場(chǎng)視角有望回歸基本面。而當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇，A股有望進(jìn)入盈利驅(qū)動(dòng)階段，本輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型牛有望延續(xù)，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)重要機(jī)遇。

其表示，二季度，中東局勢(shì)或仍存在反復(fù)，結(jié)合日歷效應(yīng)，A股或強(qiáng)勢(shì)震蕩。結(jié)構(gòu)上，風(fēng)格或從成長(zhǎng)向價(jià)值適度回?cái)[，高油價(jià)持續(xù)下可關(guān)注新能源板塊投資機(jī)會(huì)，關(guān)注已進(jìn)入景氣度投資階段的AI科技方向，跟蹤相對(duì)低位的價(jià)值風(fēng)格如大金融板塊和尚在左側(cè)的部分消費(fèi)行業(yè)。

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