6月13日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體低開(kāi)，恒生科技指數(shù)低開(kāi)0.95%。開(kāi)盤(pán)后，A股同賽道規(guī)模及流動(dòng)性領(lǐng)先的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)下跌，小幅溢價(jià)。持倉(cāng)股中，小鵬汽車(chē)、比亞迪股份、蔚來(lái)、金山軟件、騰訊音樂(lè)、比亞迪電子、理想汽車(chē)等跌幅居前。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，恒生科技指數(shù)再度回到歷史低估區(qū)間。截至6月12日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)的最新估值（PETTM）僅20.27倍，處于指數(shù)2020年7月27日發(fā)布以來(lái)約9.06%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)90%以上的時(shí)間。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，在未來(lái)全球金融秩序重構(gòu)的過(guò)程中，中國(guó)香港地區(qū)將扮演重要角色，成為本土在岸資金+全球新秩序下的核心資本市場(chǎng)。港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)繁榮度不斷提升，A-H溢價(jià)也會(huì)不斷收斂。綜合基本面、估值、籌碼、政策和市場(chǎng)交易特征五要素，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為2025年下半年港股投資機(jī)會(huì)將繼續(xù)擴(kuò)散，重點(diǎn)關(guān)注以互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥為代表的廣義成長(zhǎng)板塊投資機(jī)會(huì)，新消費(fèi)個(gè)股中期仍有阿爾法優(yōu)勢(shì)，但短期面臨性?xún)r(jià)比不足的問(wèn)題。

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1） 港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

2） 港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國(guó)核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。