每經(jīng)評(píng)論員 朱成祥

黃仁勛近期到訪北京，被拍到在胡同喝豆汁、吃炸醬面、舉著蜜雪冰城飲料。他表情輕松，與周圍人群相處自然隨和。但這組接地氣的畫面背后，是英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)面臨的結(jié)構(gòu)性困局。

過去兩三年，AI（人工智能）行業(yè)的核心敘事是“算力即權(quán)力”，英偉達(dá)憑借性能優(yōu)勢(shì)維持高溢價(jià)。但從生成式AI進(jìn)入代理式AI，各類智能體應(yīng)用爆發(fā)，推理算力的需求增速大幅超過訓(xùn)練算力。而在推理階段，性價(jià)比要比暴力堆算力重要得多。

推理過程中，每個(gè)用戶的每一次調(diào)用，都將耗費(fèi)推理算力?？梢哉f，推理是持續(xù)性消耗，成本敏感度遠(yuǎn)高于訓(xùn)練，性價(jià)比從邊緣話題變成核心命題。

英偉達(dá)為代理式AI和推理時(shí)代準(zhǔn)備的，正是Vera Rubin（英偉達(dá)最新芯片架構(gòu)），并為此推出7種突破性芯片。目前，Vera Rubin多種芯片尚未正式量產(chǎn)。也就是說，當(dāng)下正是英偉達(dá)從訓(xùn)練時(shí)代王者邁向推理時(shí)代王者的關(guān)鍵時(shí)刻。

黃仁勛所擔(dān)憂的，可能正是中國(guó)企業(yè)最擅長(zhǎng)的，即性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。中國(guó)商品性價(jià)比的一個(gè)代表，正是蜜雪冰城。

于是，本來是一趟有備而來的親民之旅，卻像是一個(gè)不期而遇的隱喻——黃仁勛喝蜜雪冰城飲料，品出了什么味？他品出的可能恰是中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的極致性價(jià)比。

8元錢的蜜雪冰城蜜桃四季春，是中國(guó)制造、中國(guó)供應(yīng)鏈的典型縮影：全鏈條自主、規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)、極致供應(yīng)鏈效率。

蜜雪冰城平價(jià)親民背后，是一套高度成熟、成本可控、上下游閉環(huán)的完整產(chǎn)業(yè)鏈：從原材料農(nóng)業(yè)種植、糖奶原料加工，到包裝耗材生產(chǎn)、冷鏈物流配送，再到門店標(biāo)準(zhǔn)化供應(yīng)鏈、下沉市場(chǎng)規(guī)模化分銷，全環(huán)節(jié)本土化、低成本、高效率運(yùn)轉(zhuǎn)。

不僅如此，蜜雪冰城產(chǎn)品推陳出新的速度也在業(yè)界聞名。而這些，正是對(duì)制造業(yè)快速反應(yīng)、柔性制造的極致考驗(yàn)。

這與代理式AI、推理時(shí)代，智能體所需要的各類算力不謀而合。

當(dāng)下，英偉達(dá)仍然大幅領(lǐng)先，但它的中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)積極行動(dòng)起來。更重要的是，芯片、AI服務(wù)器的迭代速度非?？?。每一次訂單增長(zhǎng)，都意味著更多的研發(fā)投入和更快的工藝改進(jìn)。國(guó)產(chǎn)AI芯片正在走類似于蜜雪冰城走過的路，即先用低價(jià)切入市場(chǎng)，再用規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，最終形成對(duì)手難以企及的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

但僅有便宜的芯片還不夠。讓英偉達(dá)重視的，還有中國(guó)AI的原生創(chuàng)業(yè)者群體。

中國(guó)不缺聰明的AI創(chuàng)業(yè)者。DeepSeek、月之暗面、智譜AI、百川智能、Minimax、階躍星辰……一批AI原生公司正在把大模型能力應(yīng)用于法律咨詢、醫(yī)療診斷、教育輔導(dǎo)、電商客服、代碼生成、視頻制作等每一個(gè)你能想到的場(chǎng)景。

他們有一個(gè)共同特點(diǎn)：對(duì)推理成本極其敏感。

這不是因?yàn)橹袊?guó)創(chuàng)業(yè)者“窮”，而是商業(yè)模式?jīng)Q定的。大多數(shù)AI原生應(yīng)用面向C端（消費(fèi)端）用戶，客單價(jià)低、使用頻次高。如果每次推理調(diào)用的成本降不下來，產(chǎn)品根本跑不通商業(yè)模式。

芯片廠商、AI基礎(chǔ)設(shè)施廠商不僅需要提供更好的性能、更具性價(jià)比的產(chǎn)品，也需要及時(shí)了解這些AI原生應(yīng)用創(chuàng)業(yè)者的需求。

在成長(zhǎng)空間無比廣闊的推理芯片市場(chǎng)，性能不再是唯一的通行證，性價(jià)比和適合用戶的產(chǎn)品才是。

黃仁勛來北京喝豆汁、吃炸醬面、喝蜜雪冰城飲料，不是在作秀，而是在用身體語言傳遞一個(gè)信號(hào)：英偉達(dá)愿意放下身段，重新學(xué)習(xí)如何在中國(guó)市場(chǎng)做生意。

黃仁勛喝下了豆汁，也舉起了蜜桃四季春。他大概已經(jīng)嘗到了那個(gè)味道。從芯片到創(chuàng)業(yè)者，從算力到應(yīng)用，一個(gè)圍繞性價(jià)比運(yùn)轉(zhuǎn)的AI生態(tài)正在中國(guó)破殼而出。

而英偉達(dá)的Vera Rubin尚未量產(chǎn)，推理時(shí)代的王座之爭(zhēng)才剛剛開始。