十年國債ETF國泰（511260）場內(nèi)價格漲幅達(dá)0.09%，成交額達(dá)26.61億元，顯著高于近期日均水平；同期A股市場整體承壓，上證指數(shù)下跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指微漲0.01%，權(quán)益資產(chǎn)波動加劇背景下，利率債工具展現(xiàn)出較強(qiáng)防御屬性。

當(dāng)前債市邏輯正由政策預(yù)期轉(zhuǎn)向基本面驗證。參考華西宏觀報告，30年國債領(lǐng)漲、10年國債活躍券收益率下行至近月新低，保險資金一季度二級市場凈買入債券5656億元，其中超長期地方債占比超六成，反映配置盤對中長端利率資產(chǎn)的堅定偏好。十年國債ETF國泰作為全市場唯一10年期國債ETF，天然承接機(jī)構(gòu)調(diào)倉與個人投資者波段操作雙重需求。

中信建投在5月6日中期配置建議中指出，中債延續(xù)震蕩格局，但亦強(qiáng)調(diào)“股票+商品”為普林格周期第四階段核心配置方向，隱含對利率階段性企穩(wěn)的判斷。結(jié)合國泰海通觀點，“資本市場改革提速+底部明朗化”有望推動增量資金入市，而利率工具恰是資金建倉前的“安全墊錨點”。

十年國債ETF國泰（511260）跟蹤上證10年期國債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來看，十年國債ETF國泰（511260）成立以來凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報告，截至2025年末，近1年回報率達(dá)0.4%，近3年回報率達(dá)14.23%，近5年回報率達(dá)23.19%，成立至今累計回報率達(dá)36.31%。

值得關(guān)注的是，十年國債ETF國泰成立以來經(jīng)歷了2018-2025年共計8個完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源基金定期報告、Wind，相關(guān)業(yè)績經(jīng)托管行核對，過往表現(xiàn)不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年～2025年凈值增長率/業(yè)績比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。