今天，A股三大指數(shù)集體小幅收漲。

截至收盤，上證指數(shù)上漲0.26%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均上漲0.36%。市場成交額為1.62萬億元，創(chuàng)下最近4個月以來的新低。

今天市場上漲，與假期期間中東局勢消息面略有緩和、美股連續(xù)兩天反彈有關。

大市方面，昨天達哥提到，本周市場將迎來變盤時間窗。

首先，上證指數(shù)本輪反彈至今已有11個交易日，而本周四剛好是技術派眼中斐波那契數(shù)字的第13個交易日。

其次，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)處于本輪調(diào)整以來的低點附近，即便向下破位，達哥認為也會有一定的滯緩時間。

若向上變盤，則要關注上證指數(shù)3月23日、3月27日兩個低點連線的壓力。若二次探底或再創(chuàng)新低，則關注60分鐘級別是否會出現(xiàn)底背離共振。

因為兩大指數(shù)存在潛在的滯緩時間，從技術角度來說，未來兩天市場大概率會以震蕩為主，指數(shù)波動的空間均不會太大。

不過，明天要關注一件大事，即特朗普威脅伊朗的“最后期限”。

美國總統(tǒng)特朗普表示，對伊朗的戰(zhàn)事是否即將升級或接近結束，取決于伊朗對他設定的“最后期限”美國東部時間7日20時的回應。也就是北京時間明天上午8點。

中信建投指出，后續(xù)地緣政治風險演變可能圍繞三個關鍵時間節(jié)點展開：

1. 4月6日，特朗普設定最后通牒截止時間，軍事行動可能無法立即完全停止，關注是否出現(xiàn)實質(zhì)性談判信號。

2. 4月中下旬，按照特朗普近期宣布的希望在2-3周內(nèi)結束戰(zhàn)爭，這一時間大致對應到4月中下旬。根據(jù)美國《戰(zhàn)爭權力法》，總統(tǒng)在未獲國會授權情況下部署軍隊的時限為60天，4月中下旬將進入法律規(guī)定的撤軍決策窗口，同時這一階段油氣短缺對東亞和歐洲的經(jīng)濟沖擊加速顯現(xiàn)，市場關注霍爾木茲海峽的實際控制權和通航恢復程度。

3. 特朗普計劃訪華日期，也是預測市場平臺Polymarket預測的停戰(zhàn)期望時間點。一方面中國作為伊朗最大貿(mào)易伙伴和原油進口國，在調(diào)解美伊沖突中具有獨特影響力，特朗普可能將訪華作為展示外交成果的平臺；另一方面此時距離美國中期選舉僅約半年，特朗普需要在此之前取得可見的外交和安全成果。

中信建投進一步指出，大部分投資者仍在等待伊朗地緣政治風險的充分釋放，期待在風險充分定價后尋找入場機會。

一年前的今天，A股市場重挫，但市場擔憂情緒在隨后幾天開始緩和，大盤也震蕩走高，隨后走出了一波由AI硬件引領的行情。

而當前的行情，頗讓人無奈，一是有量化的擾動，二是板塊輪動，三是市場觀望情緒較濃，四是有中東局勢的擾動。

行情低迷，就連券商金股也不能幸免。據(jù)開源證券研報，3月份券商金股組合整體收益率為-8.4%，2026年以來收益率為0.0%。

在行情低迷之時，達哥認為，與其追漲“一日游”的熱點或者輪動板塊，不如控制倉位、降低交易頻率，耐心等待更好、更確定的機會。

板塊方面，與中東局勢線有關的板塊漲幅居前，其中，化工、化纖板塊領漲，多只個股漲停。

消息面上，據(jù)央視新聞，伊朗法爾斯通訊社7日凌晨援引未具名消息源報道，美國資本參與的沙特阿拉伯東北部朱拜勒工業(yè)區(qū)當天發(fā)生爆炸，系遭到大范圍打擊。此外，以色列國防軍6日發(fā)表聲明稱，當天對伊朗南部阿薩盧耶地區(qū)一處大型石化綜合設施實施空襲，該設施為伊朗規(guī)模最大的石化綜合體。

化工板塊當前的中長期邏輯大致有兩個：一是全球去庫存臨近尾聲，補庫+需求回暖有望共振；二是中東地緣沖突加速海外產(chǎn)能出清，中國化工全球份額與盈利中樞有望迎來雙升。

截至今天下午4點10分，紐約原油期貨上漲近2%，距離3月9日的高點已不遠。若原油價格再創(chuàng)新高，則會提振中東局勢線方向的板塊情緒，并對科技股構成抑制。

國際能源署署長表示，當前能源危機已超過往三次能源危機的總和，全球能源市場可能面臨“黑色四月”。

AI硬件方面，市場依然在聚焦部分分支，且以產(chǎn)業(yè)鏈中上游為主，如CCL、存儲、光通信等。

從近期的市場表現(xiàn)來看，以上游、AI擠占的通脹環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)邏輯、業(yè)績爆發(fā)式增長等線索為主。尤其是產(chǎn)業(yè)邏輯，更是讓OCS、光芯片等板塊頂住了近期市場的調(diào)整。

中信建投通過對一季度市場行情的復盤，得出一個啟示：AI算力行情由資本開支引領變?yōu)榫皻鈹U散至上下游漲價鏈引領。

最后，達哥作一個總結：本周關注寬基指數(shù)潛在的變盤時機。在成交縮量、板塊輪動、量化擾動的背景下，可能需要我們沉下心來等待更好更確定的機會。

板塊方面，關注一季度業(yè)績爆發(fā)式增長的公司及其細分行業(yè)、漲價線、AI擠占的通脹環(huán)節(jié)、光通信等。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝