每經(jīng)記者｜溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯｜葉峰    

丨2026年2月25日 星期三丨

NO.1 保樂力加半年業(yè)績(jī)營收、利潤(rùn)雙降

近日，保樂力加發(fā)布2026財(cái)年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)營收52.6億歐元，同比下降14.9%。2025年下半年的有機(jī)利潤(rùn)下降7.5%。在2026財(cái)年第一季度（7月至9月），集團(tuán)銷售額下滑7.6%，而在此前，其2025財(cái)年全年?duì)I收已錄得3%的降幅。從產(chǎn)品看，旗下馬爹利干邑與哈瓦納俱樂部朗姆酒均出現(xiàn)兩位數(shù)跌幅。從區(qū)域看，中國市場(chǎng)上半年有機(jī)銷售額大幅下降28%，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整和高端干邑（馬爹利）渠道庫存調(diào)整的影響。

點(diǎn)評(píng)：保樂力加2026財(cái)年半年報(bào)營收與利潤(rùn)雙降，中國市場(chǎng)銷售額大跌28%，凸顯海外烈酒在華深度調(diào)整。核心受高端干邑渠道去庫存、消費(fèi)需求走弱拖累，疊加連續(xù)下滑，印證全球烈酒行業(yè)承壓。對(duì)公司而言，短期盈利與渠道修復(fù)壓力加大，需加速庫存出清與本土化調(diào)整。

NO.2 2026年春節(jié)養(yǎng)生露酒成酒類市場(chǎng)大黑馬

據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會(huì)官方微信，2026年春節(jié)，養(yǎng)生露酒成為酒類市場(chǎng)最大黑馬，線上規(guī)模同比增長(zhǎng)。產(chǎn)品方面，新一代養(yǎng)生露酒“去藥化”成效顯著，青梅、玫瑰、枸杞等風(fēng)味成為主流，口感柔和，更易被年輕消費(fèi)者接受。勁酒、椰島鹿龜酒等頭部品牌推出春節(jié)限定小瓶裝，適配家庭小聚場(chǎng)景，同時(shí)加大健康理念宣傳，進(jìn)一步拉動(dòng)動(dòng)銷。

點(diǎn)評(píng)：2026年春節(jié)養(yǎng)生露酒逆勢(shì)高增，成為酒類消費(fèi)最大黑馬，標(biāo)志健康化、年輕化、場(chǎng)景化成為行業(yè)新增長(zhǎng)極。頭部品牌以小瓶裝、健康營銷快速搶占增量市場(chǎng)。露酒賽道高景氣凸顯，打開行業(yè)第二增長(zhǎng)曲線，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間明確。

NO.3 貴州茅臺(tái)在畢節(jié)成立銷售公司，注冊(cè)資本3000萬元

近日，天眼查顯示，畢節(jié)茅臺(tái)酒銷售有限公司成立，法定代表人為李強(qiáng)清，注冊(cè)資本3000萬元人民幣，經(jīng)營范圍包括酒類經(jīng)營、食品銷售、道路貨物運(yùn)輸?shù)?，由貴州茅臺(tái)旗下貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司全資持股。

點(diǎn)評(píng)：貴州茅臺(tái)全資設(shè)立畢節(jié)茅臺(tái)酒銷售有限公司，是公司渠道深化改革、直營體系下沉的關(guān)鍵動(dòng)作。此舉有助于強(qiáng)化區(qū)域市場(chǎng)管控，提升終端動(dòng)銷與價(jià)格穩(wěn)定性，進(jìn)一步打通從廠家到消費(fèi)者的直達(dá)鏈路，加碼渠道掌控力。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞