每經(jīng)AI快訊，中信證券認(rèn)為，復(fù)盤過去三十年四輪牛市行情中的消費(fèi)表現(xiàn)可見，消費(fèi)往往在經(jīng)濟(jì)基本面開始回暖時表現(xiàn)，自身的盈利彈性決定其上漲的持續(xù)性和彈性。由于當(dāng)前宏觀環(huán)境仍然偏弱，消費(fèi)景氣的自身修復(fù)預(yù)計仍需時間，短期消費(fèi)整體beta性機(jī)會可關(guān)注財政刺激類政策的可能性。同時，基于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)觀察，2026年建議重點(diǎn)關(guān)注財富效應(yīng)傳導(dǎo)、供給端優(yōu)化推動的經(jīng)營拐點(diǎn)機(jī)會。而長期配置再次強(qiáng)調(diào)重視消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，在新產(chǎn)品/品類（情緒和健康兩大高確定性需求）、新技術(shù)（AI+和生物技術(shù)）、新渠道（性價比需求下的渠道變革）、新市場（國際化和下沉）四大方向長期布局。